Krypto-Crowdfunding in der EU: Lizenzierung gemäß 2020/1503

Crowdfunding hat sich in den letzten zehn Jahren erheblich weiterentwickelt, wobei Kryptowährungen eine entscheidende Rolle bei der Erweiterung des Potenzials von Fundraising-Plattformen spielen.

In der Europäischen Union (EU) hat sich Krypto-Crowdfunding als innovative Methode zur Kapitalbeschaffung etabliert und ermöglicht es Projektinhabern, auf ein globales Netzwerk von Investoren zuzugreifen. Wie bei jeder finanziellen Aktivität mit digitalen Vermögenswerten ist jedoch eine sorgfältige Regulierung erforderlich. Dieser Artikel beleuchtet die wichtigsten Aspekte des Krypto-Crowdfundings in der EU, wobei der Schwerpunkt auf der Notwendigkeit einer Lizenzierung und dem entsprechenden regulatorischen Rahmen, einschließlich der Verordnung 2020/1503, liegt.

Der Aufstieg des Krypto-Crowdfundings in der EU

Die Integration von Kryptowährungen in Crowdfunding-Plattformen bietet deutliche Vorteile, darunter:

• Globaler Reichweite: Kryptowährungstransaktionen kennen keine Grenzen, was es Projektinhabern ermöglicht, Beiträge von einer weltweiten Zielgruppe anzuziehen.
• Niedrigere Transaktionsgebühren: Im Vergleich zu herkömmlichen Zahlungssystemen sind Krypto-Transaktionen oft mit niedrigeren Gebühren verbunden, was das Fundraising kostengünstiger macht.
• Transparenz: Die Blockchain-Technologie, die Kryptowährungen zugrunde liegt, bietet Transparenz und Unveränderlichkeit und stellt sicher, dass alle Beiträge und Transaktionen überprüft werden können.

Während diese Vorteile zwar erheblich sind, bringt die dezentrale Natur von Kryptowährungen auch neue Herausforderungen für Regulierungsbehörden mit sich, insbesondere in Bezug auf den Anlegerschutz und die Verhinderung von Finanzkriminalität wie Geldwäsche und Betrug.

Benötigen Sie eine Lizenz für Krypto-Crowdfunding in der EU?

Die Notwendigkeit, eine Lizenz für Krypto-Crowdfunding in der EU zu erhalten, hängt von der spezifischen Natur der Crowdfunding-Aktivität und den beteiligten Vermögenswerten ab. Traditionelle Crowdfunding-Plattformen, die innerhalb der EU operieren, müssen den relevanten regulatorischen Rahmenbedingungen entsprechen, die jetzt auch auf krypto-bezogene Plattformen ausgeweitet wurden.

Die Verordnung über europäische Crowdfunding-Dienstleister (ECSPR), die gemäß der Verordnung (EU) 2020/1503 eingeführt wurde, legt die Regeln für den Betrieb von Crowdfunding-Plattformen innerhalb der EU fest. Diese Verordnung zielt darauf ab, einen einheitlichen Satz von Standards zu schaffen, um die Transparenz zu verbessern, das Vertrauen der Anleger zu stärken und den fairen Wettbewerb zwischen den Mitgliedstaaten zu gewährleisten.

Wichtige Punkte zu den Lizenzanforderungen:

• Geltungsbereich der Verordnung: Die Verordnung 2020/1503 gilt sowohl für traditionelle als auch für krypto-basierte Crowdfunding-Plattformen, die Investitionen im Austausch gegen Aktien, Wertpapiere oder Kredite erleichtern.
• Lizenzierungspflicht: Crowdfunding-Dienstleister, einschließlich solcher, die im Kryptobereich tätig sind, müssen eine Genehmigung von der zuständigen nationalen Behörde (NCA) des EU-Landes erhalten, in dem sie ihren Sitz haben. Nach der Genehmigung können sie ihre Dienste in allen EU-Mitgliedstaaten anbieten, ohne dass zusätzliche Lizenzen erforderlich sind.
• Lizenzierungsschwelle: Die Verordnung legt eine Schwelle von 5 Millionen Euro für Crowdfunding-Kampagnen über einen Zeitraum von 12 Monaten fest. Wenn eine Plattform diesen Betrag überschreitet, muss sie eine Lizenz erhalten. Für kleinere Plattformen können weniger strenge regulatorische Anforderungen gelten, aber sie müssen dennoch die Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und Terrorismusfinanzierung (CTF) einhalten.

Verordnung (EU) 2020/1503: Ein Rahmen zum Schutz von Investoren

Die 2020 eingeführte Europäische Crowdfunding-Verordnung (ECSPR) stellte einen wichtigen Schritt zur Standardisierung von Crowdfunding-Aktivitäten in der gesamten EU dar. Ihre Hauptziele sind die Förderung der Markttransparenz, der Schutz der Investoren und die Förderung des Wachstums von Crowdfunding-Plattformen. Für Krypto-Crowdfunding ist diese Verordnung besonders wichtig, da sie sicherstellt, dass Krypto-basierte Plattformen denselben Regeln wie ihre traditionellen Gegenstücke folgen.

Wichtige Bestimmungen der Verordnung 2020/1503:

• Sorgfaltspflicht: Plattformen müssen eine Sorgfaltsprüfung der Projekte durchführen, die eine Finanzierung suchen, um das Risiko für die Investoren zu minimieren. Dazu gehört die Bereitstellung klarer und genauer Informationen über die Projekte, Risiken und potenziellen Erträge.
• Anlegerschutz: Die Verordnung enthält spezielle Maßnahmen zum Schutz von Kleinanlegern, wie z. B. die Begrenzung der Beträge, die sie investieren können, und die Verpflichtung der Plattformen, das Wissen und die Erfahrung der Anleger im Bereich Crowdfunding zu bewerten.
• Transparenz und Offenlegung: Plattformen müssen sicherstellen, dass alle Informationen über Fundraising-Kampagnen transparent sind, damit die Investoren fundierte Entscheidungen treffen können. Dazu gehört die Bereitstellung von Details über die Verwendung der Mittel, Geschäftspläne und Projektrisiken.
• Grenzüberschreitende Dienste: Nach der Lizenzierung können Plattformen ihre Dienste in der gesamten EU im Rahmen des Passporting-Systems anbieten. Dies vereinfacht den Prozess der Expansion in mehrere Märkte, ohne dass sie sich an mehrere nationale Vorschriften halten müssen.

Die Auswirkungen der Regulierung auf Krypto-Crowdfunding

Die Einführung der Verordnung 2020/1503 stellt eine bedeutende Entwicklung für den Krypto-Crowdfunding-Sektor dar. Durch die Einbeziehung von Krypto-basierten Plattformen in das regulatorische Umfeld zielt die EU darauf ab, gleiche Wettbewerbsbedingungen zwischen traditionellen und digitalen Vermögenswerten zu schaffen und gleichzeitig Investoren vor potenziellen Risiken des Kryptomarktes zu schützen.

Herausforderungen für Krypto-Crowdfunding-Plattformen:

• Compliance-Belastung: Krypto-Plattformen müssen komplexe Lizenzierungsprozesse durchlaufen und strenge regulatorische Anforderungen erfüllen, was die Betriebskosten erhöhen kann.
• AML- und CTF-Compliance: Krypto-Transaktionen sind oft mit Anonymität verbunden, was es den Plattformen erschwert, die AML- und CTF-Vorschriften zu erfüllen. Plattformen müssen robuste KYC-Verfahren (Know Your Customer) implementieren, um die Identität der Beitragszahler zu überprüfen.
• Volatilität von Krypto-Vermögenswerten: Die hohe Volatilität von Kryptowährungen birgt zusätzliche Risiken für sowohl Projektinhaber als auch Investoren. Plattformen sind verpflichtet, Investoren über diese Risiken zu informieren und klare Strategien zur Risikominderung anzubieten.

Schnittstelle mit der MiCA-Verordnung (2023/1114)

Neben den Verpflichtungen gemäß der Verordnung 2020/1503 müssen Krypto-Crowdfunding-Plattformen auch die Märkte für Krypto-Vermögenswerte (MiCA) Verordnung 2023/1114 berücksichtigen. MiCA führt einen umfassenden regulatorischen Rahmen für Krypto-Vermögenswerte in der gesamten EU ein, mit dem Ziel, die Regeln für die Ausgabe und den Handel mit Krypto-Vermögenswerten zu standardisieren.

Für Plattformen, die Krypto-Crowdfunding betreiben, ist es entscheidend, zu bewerten, ob ihr Geschäftsmodell möglicherweise mit den Bestimmungen von MiCA überschneidet. Dies ist besonders wichtig bei der Arbeit mit Utility-Token oder anderen Krypto-Vermögenswerten, die möglicherweise als regulierte Finanzinstrumente unter MiCA eingestuft werden. In solchen Fällen könnten zusätzliche Lizenzen und regulatorische Anforderungen erforderlich sein.

Das Versäumnis, potenzielle Überschneidungen mit MiCA zu berücksichtigen, könnte zu erheblichen rechtlichen und finanziellen Konsequenzen führen, einschließlich der Notwendigkeit weiterer Lizenzen oder der Verhängung von Strafen für die Nichteinhaltung. Daher sollten Krypto-Crowdfunding-Plattformen eine gründliche rechtliche Prüfung ihres Geschäftsmodells durchführen, um sicherzustellen, dass sie nicht versehentlich unter den Geltungsbereich von MiCA fallen, was zusätzliche regulatorische Verpflichtungen nach sich ziehen würde.

Durch eine proaktive Ausrichtung auf die Verordnung 2020/1503 und MiCA können Plattformen rechtliche Fallstricke vermeiden und sicherstellen, dass sie alle relevanten EU-Vorschriften einhalten, was letztendlich ihre Glaubwürdigkeit erhöht und das Vertrauen der Investoren stärkt.

Fazit

Krypto-Crowdfunding bietet aufregende Möglichkeiten für Start-ups, Unternehmer und Investoren, insbesondere auf einem grenzüberschreitenden Markt wie der EU. Da sich das regulatorische Umfeld jedoch weiterentwickelt, müssen Plattformen sicherstellen, dass sie die Lizenzierungs- und regulatorischen Anforderungen erfüllen, um legal zu operieren. Die Verordnung 2020/1503 bietet den notwendigen Rahmen, um Investoren zu schützen und die Transparenz zu verbessern, während sie Plattformen die Möglichkeit gibt, sich in der gesamten EU zu skalieren.

Für diejenigen, die sich am Krypto-Crowdfunding beteiligen möchten, ist es unerlässlich, das regulatorische Umfeld zu verstehen. Obwohl der Erwerb einer Lizenz abschreckend wirken mag, ist er ein entscheidender Schritt, um Glaubwürdigkeit aufzubauen und langfristigen Erfolg auf dem europäischen Markt zu sichern.